Powrót do rejestru
FX i stopy · 22 października 2026
91-percentylowa pozycja krótka funduszy lewarowanych w rentowności 2-letnich obligacji skarbowych…
91-percentylowa pozycja krótka funduszy lewarowanych w rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA to zakład na wycenianą przez Fed ścieżkę stóp, która wciąż pokazuje 74 punkty bazowe zacieśniania w horyzoncie 12 miesięcy, mierzonego od implikowanego poziomu frontowego, a dane o budownictwie czy kredycie nie przekładają się na tę pozycję w horyzoncie kilkudniowym.
- Co by ją obaliło
- Kontrakty terminowe na stopę funduszy federalnych kompresują 12-miesięczną wycenianą deltę do 30 punktów bazowych lub poniżej, przed kolejnym raportem Commitments of Traders z 27 października.
- Warunek przeglądu
- raport Commitments of Traders opublikowany 27 października: spadek pozycji krótkiej netto funduszy lewarowanych poniżej 75. percentyla lub kompresja 12-miesięcznej wycenianej delty ścieżki Fedu do 30 punktów bazowych lub poniżej sygnalizowałyby, że przesłanki stojące za tą pozycją krótką uległy zmianie lub osłabieniu
- Status
- Zmieniona · 23 października 2026
- Jak się rozstrzygnęła
- Wyceniane na 12 miesięcy zacieśnienie skompresowało się z 74 pb do 62,5 pb (ruch o około 12 pb), co ani nie wyzwala zadeklarowanego falsyfikatora na poziomie 30 pb lub niżej, ani nie odpowiada charakterystyce 'pozostaje blisko 74 pb', więc teza wymaga aktualizacji odzwierciedlającej rzeczywistą skalę kompresji bez twierdzenia, że falsyfikator się zrealizował.
Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.