Makro i polityka · 6 lipca 2026

Wzrost złota o 1,23% i dzienny wzrost Dollar Index o 0,19% (1,53% w ujęciu miesięcznym) 6 lipca…

Wzrost złota o 1,23% i dzienny wzrost Dollar Index o 0,19% (1,53% w ujęciu miesięcznym) 6 lipca 2026 poruszają się w tym samym kierunku, a nie w kierunkach przeciwnych, co nie jest sygnaturą czystej przeceny oczekiwań na cięcia stóp, a wcześniejszy wzrost rentowności 10-letnich papierów o 4 punkty bazowe wciąż tego nie potwierdza; zastrzyk fiskalnej płynności (spadek TGA o 95,5 mld USD w 30 dni) jest bardziej przekonującym niezależnym czynnikiem wzrostu złota niż terminy działań Fedu.

Co by ją obaliło: Jeśli protokół FOMC z 8 lipca 2026 wykaże gołębi ton, lub Dollar Index odwróci się niżej podczas gdy złoto dalej rośnie, odczyt płynnościowy zostaje obalony, a teza o wycenianiu cięć w złocie zyskuje wsparcie; jeśli natomiast protokół okaże się jastrzębi lub rentowność 10-letnich papierów będzie dalej rosła równolegle z kolejnymi wzrostami złota, teza o wycenianiu cięć zostaje całkowicie obalona.
Status: Kolejna publikacja

Czytaj analizę →

Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.