Powrót do rejestru
Polska · 23 października 2026
Wyceny warszawskich banków odzwierciedlają rosnące obciążenie podatkowe sektora jako presję na…
Wyceny warszawskich banków odzwierciedlają rosnące obciążenie podatkowe sektora jako presję na zyski, co widać w mnożnikach poruszających się niezależnie od WIG20 w pojedynczych sesjach.
- Co by ją obaliło
- Ta ocena zostanie obalona, jeśli komentarz RPP po flash odczycie CPI dla Polski z 30 października zasygnalizuje, że Rada rozważa obniżki stopy referencyjnej z poziomu 3,75%, co ścisnęłoby marże na dodatek do istniejącej presji podatkowej.
- Warunek przeglądu
- Komentarz lub protokół RPP po flash odczycie CPI dla Polski z 30 października: jednoznaczne sformułowania traktujące ścieżkę stopy referencyjnej jako zagrożoną w krótkim terminie przemawiałyby przeciwko tej ocenie; dalsze milczenie lub utrzymanie narracji o stabilizacji ją podtrzymuje.
- Status
- Podtrzymana · 26 października 2026
- Jak się rozstrzygnęła
- Obserwacja z noty z 22 października, że WIG-BANKI spadał dwukrotnie szybciej niż WIG20 (3,0% wobec 1,73%), raczej się pogłębiła, niż rozstrzygnęła: luka pięciosesyjna wynosi teraz 3,57% wobec 1,11%, a komentarz RPP, który mógłby rozstrzygnąć tę kwestię, wciąż czeka na wstępny odczyt CPI z 30 października.
Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.