FX i stopy · 5 listopada 2026

91,7-percentylowa lewarowana krótka pozycja na 2-letnich obligacjach skarbowych jest coraz bardziej…

91,7-percentylowa lewarowana krótka pozycja na 2-letnich obligacjach skarbowych jest coraz bardziej finansowana przez kurczącą się premię za zacieśnianie (33 punkty bazowe wyceniane w horyzoncie 12 miesięcy, w dół z 74 punktów bazowych z 22 października), co pozostawia pozycję narażoną na zwyżkę na krótkim końcu krzywej, której wyceniana ścieżka już w pełni nie wspiera.

Co by ją obaliło: Wyceniana 12-miesięczna delta kontraktów terminowych na stopę fed funds staje się ujemna (wyceniane cięcia) przed kolejnym raportem Commitments of Traders z 10 listopada, albo ucieczka w jakość wywołana skrajnymi wartościami kredytowymi (spread na obligacjach o ratingu inwestycyjnym w 98,8 percentylu, wysokodochodowych w 98,4 percentylu) zmaterializuje się jako wyraźna zwyżka obligacji skarbowych przy utrzymującym się osłabieniu akcji.
Warunek przeglądu: raport Commitments of Traders opublikowany 10 listopada 2026: istotny spadek lewarowanej pozycji krótkiej netto poniżej 1,2 mln kontraktów rozwiązałby sygnał
Status: Najnowsza publikacja w kategorii

Czytaj analizę →

Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.