Rejestr tez
Datowane prognozy i interpretacje rynku wraz z kryteriami oceny oraz późniejszymi rozstrzygnięciami. Rejestr dokumentuje badania, nie wyniki portfela.
Zakres publikacji: 2 lip 2026 – 10 wrz 2026. Źródło: rejestr badań Hawk Thorne. Opisy tez zachowują treść zapisaną w rejestrze.
Prognozy
15Twierdzenia o przyszłym zdarzeniu, oceniane według określonego warunku i horyzontu.
- Potwierdzone
- 7
- Obalone
- 6
- Bez rozstrzygnięcia
- 0
- Oczekujące
- 2
Interpretacje
99Oceny bieżących warunków. Nowe dane mogą prowadzić do podtrzymania, zmiany lub wycofania interpretacji. Nie liczymy dla nich trafności prognoz.
- Podtrzymane
- 4
- Zmienione
- 9
- Wycofane
- 7
- Oczekujące
- 50
- Oceny historyczne
- 29
Zasady oceny i kalibracja prognoz
Od 27 lipca 2026 prognozy i interpretacje podlegają odrębnym zasadom oceny. Starsze interpretacje rozliczone progami cenowymi pozostają w historii i są wyłączone z kalibracji.
Porównanie zadeklarowanych prawdopodobieństw z wynikami ocen. Brier to średni błąd kwadratowy; niższa wartość oznacza mniejszy błąd w tej próbie. Niewielka próba nie pozwala wnioskować o przyszłej trafności.
Kalibracja prognoz
ocenionych prognoz: 13 · Brier: 0.250
Próba obejmuje wyłącznie prognozy z oceną i zapisanym prawdopodobieństwem. Interpretacje oraz wpisy bez rozstrzygnięcia są wyłączone.
Rekordowo zatłoczona spekulacyjna krótka pozycja netto na kontraktach terminowych Russell 2000 zmniejszyła się o 2 940 kontraktów w tygodniu do 25 sierpnia, podczas gdy Russell 2000 spadł o 1,53% w ciągu pięciu sesji, co jest rozbieżnością wskazującą na pozycję pod presją.
Co by ją obaliło
Jeśli kolejny raport COT pokaże, że krótka pozycja netto na Russell E-Mini wraca do rozszerzania, podczas gdy Russell 2000 pozostaje poniżej swojego 20-dniowego szczytu na poziomie 3068,42, zamykanie pozycji w tym tygodniu należy odczytywać jako przerwę wewnątrz wciąż zatłoczonej krótkiej pozycji, nie jako prawdziwe rozwiązanie pozycji.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^RUT zamknął się poniżej 3068,42 w dniu 2026-09-04 (zamknięcie 2975,65)
Pokrywanie krótkich pozycji w kontraktach Nasdaq Mini w tygodniu do 18 sierpnia, wobec spadającego indeksu Composite, łamie odczyt squeeze'u wymuszonych sprzedających, który Hawk Thorne śledziło od 1 sierpnia; kwestia zatłoczonej krótkiej pozycji przeniosła się teraz na wciąż wydłużające się książki kontraktów na S&P 500 i Russell 2000.
Co by ją obaliło
Jeśli raport COT obejmujący tydzień do 25 sierpnia wykaże, że pozycja netto krótka w kontraktach Nasdaq Mini wznawia wydłużanie, podczas gdy indeks Nasdaq Composite notowany jest poniżej 26 803 (jego obecnego 20-dniowego maksimum), pokrywanie widoczne w raporcie z 18 sierpnia okaże się jedynie pauzą, a nie prawdziwym rozwiązaniem pozycji.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^IXIC zamknął się poniżej 26803 w dniu 2026-08-25 (zamknięcie 26151,3)
Kontrakty Nasdaq Mini zwiększyły swoją pozycję netto short do ekstremum w trzyletnim percentylu w tygodniu do 11 sierpnia, przy czym test z 10 sierpnia dotyczący wymuszonego squeeze'u, czyli Composite powyżej 27 800 przy dalszym pogłębianiu krótkiej pozycji, zaliczył się dopiero w połowie, stan na 19 sierpnia 2026 r.
Co by ją obaliło
Jeśli Nasdaq Composite zamknie się powyżej 27 800 przy jednoczesnym kolejnym raporcie COT pokazującym, że kontrakty Nasdaq Mini nadal zwiększają swoją pozycję netto short, ekspozycja stanie się wymuszonym squeeze'em, a nie rozciągniętym hedgingiem; jeśli natomiast kontrakty Nasdaq Mini zaczną się pokrywać, podczas gdy Composite pozostanie poniżej tego poziomu, odczyt ekspozycji wbrew trendowi rynku całkowicie zawiedzie.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
brak zamknięcia ^IXIC powyżej 27800 do 2026-09-10
Kontrakty na Nasdaq, S&P i Russell wszystkie razem rozszerzają krótkie pozycje netto, mimo że Nasdaq Composite zyskuje, co pozostawia krótką pozycję w Nasdaq Mini na trzyletnim rozciągnięciu, które coraz bardziej wygląda na ekspozycję przeciwko rynkowi.
Co by ją obaliło
Jeśli Nasdaq Composite wzrośnie powyżej 27800, a kolejny raport COT pokaże dalsze rozszerzanie krótkiej pozycji netto w kontraktach Nasdaq Mini, pozycja przekształci się z rozciągniętego zabezpieczenia w squeeze wymuszonych sprzedających.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
brak zamknięcia ^IXIC powyżej 27800 do 2026-08-25
Kontrakty na S&P 500 i Nasdaq Mini rozwiązują rozciągnięte krótkie pozycje na tle nowych szczytów, podczas gdy kontrakty na Russell 2000 wciąż dokładają do krótkiej pozycji już rozciągniętej do 90. percentyla.
Co by ją obaliło
Jeśli kolejny raport COT pokaże, że kontrakty e-mini na Russell 2000 również zaczynają pokrywać swoją netto krótką pozycję razem z kontynuowanym pokrywaniem w S&P i Nasdaq, odczyt rozbieżności między dużymi a małymi spółkami zostaje obalony i całość staje się jednolitą, jednorodną hossą opartą na pokrywaniu krótkich pozycji.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
Teza z 1 sierpnia wymagała kontynuacji domykania krótkich pozycji w kontraktach na S&P i Nasdaq przy jednoczesnym utrzymaniu rozciągniętej krótkiej pozycji przez Russell; raport COT z 4 sierpnia pokazuje natomiast, że wszystkie trzy księgi, w tym Nasdaq i S&P, rozszerzają krótkie pozycje netto, czyli dokładnie ten scenariusz, który falsyfikator z 1 sierpnia wskazywał jako koniec odczytu o rozbieżności między klasami kapitalizacji.
Tegotygodniowe reakcje na wyniki Netflixa, Intuitive Surgical, Regions Financial i SpaceX odzwierciedlają cztery odrębne mechanizmy, a nie rozszerzający się problem z jakością wyników, a rozbudowa spekulacyjnej krótkiej pozycji w kontraktach e-mini na S&P 500 (w przeciwieństwie do domykania widocznego w kontraktach na Nasdaq i Russell) oznacza autentyczny rozłam w pozycjonowaniu, a nie potwierdzenie zarazy.
Co by ją obaliło
Jeśli S&P 500 przełamie swoje 20-dniowe minimum na poziomie 7354,02 lub Nasdaq Composite przełamie swoje 20-dniowe minimum na poziomie 25297,62 na fali odnowionej wyprzedaży związanej z tegotygodniowymi wynikami, odczyt o rozłamie mechanizmów upada, a szersze pogorszenie jakości wyników staje się lepszą narracją.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^GSPC notował poniżej 7354,02 w dniu 2026-07-29 (minimum sesji 7313,92)
Szerokie domykanie krótkich pozycji w kontraktach terminowych Nasdaq Mini i Russell 2000, wraz z mocnym odczytem powyżej oczekiwań indeksu NY Fed dla przemysłu, sygnalizuje rotację typu soft landing w stronę spółek cyklicznych i małych spółek, która współistnieje w niepewny sposób z nierozwiązanym ryzykiem pojedynczych spółek technologicznych po załamaniu wyników IBM i obniżeniu rekomendacji dla Apple przez KeyBanc.
Co by ją obaliło
Jeśli kontrakty terminowe na Nasdaq Mini i Russell 2000 wznowią budowę pozycji netto krótkich w kolejnym raporcie COT mimo dalszych mocnych zaskoczeń danymi, lub jeśli S&P 500 przełamie swoje 20-dniowe minimum na poziomie 7354,02 na fali odnowionej zarazy wynikowej w spółkach technologicznych, teza o rotacji napędzanej domykaniem krótkich pozycji upada.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^GSPC notował poniżej 7354,02 w dniu 2026-07-29 (minimum sesji 7313,92)
Eskalacja spadku IBM z 17% do ponad 25% w ciągu jednej sesji potwierdza rozczarowanie wynikami, na które desk wskazywał wcześniej 14 lipca 2026, jednak odrębne mechanizmy stojące za rozczarowaniami IBM, Ericssona i Dometic, a także wciąż stonowana reakcja kontraktów terminowych na S&P 500 na poziomie 0,35%, utrzymują odczyt o zdarzeniu jednostkowym w mocy wobec alternatywy o rozszerzającym się pogorszeniu.
Co by ją obaliło
Jeśli Ericsson, Dometic lub inne rozczarowanie z tego samego tygodnia wywoła falę dalszej wyprzedaży, która sprowadzi Russell 2000 poniżej jego 20-dniowego minimum na poziomie 2917,98 lub Nasdaq Composite poniżej jego 20-dniowego minimum na poziomie 25297,62, odczyt o zdarzeniu jednostkowym upada, a szerszy problem z jakością wyników staje się bardziej uzasadnioną narracją.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^IXIC notował poniżej 25297,6 w dniu 2026-07-17 (minimum sesji 25250,6)
Jednoczesne rozczarowania wynikami IBM, Ericssona i FB Financial odzwierciedlają trzy odrębne mechanizmy (przesunięcia budżetów klientów, inflację kosztów komponentów, wąskie niedociągnięcie marżowe), a nie rozszerzające się pogorszenie wyników pojedynczych spółek, a ruch kontraktów terminowych na S&P 500 w ciągu dnia o 0,07% oraz nadal nienaruszone 20-dniowe zakresy S&P 500 i Nasdaq Composite wspierają traktowanie tego zbiegu jako przypadkowego w czasie, a nie przyczynowo powiązanego.
Co by ją obaliło
Jeśli S&P 500 lub Nasdaq Composite przełamią swoje 20-dniowe minima (odpowiednio 7354,02 i 25297,62) wraz z kolejnymi jednodniowymi spadkami o 10% lub więcej w niepowiązanych spółkach po odczycie CPI z 14 lipca, wynikającymi z wyników finansowych, zamiast tego potwierdza się odczyt o rozszerzającym się pogorszeniu.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^GSPC notował poniżej 7354,02 w dniu 2026-07-29 (minimum sesji 7313,92)
Rekordowy wzrost przychodów TSMC w drugim kwartale o 36% oraz nowa zaawansowana zdolność pakowania w Chiayi świadczą o tym, że wydatki kapitałowe na AI rozszerzają się w całym łańcuchu dostaw chipów, co przeczy odczytowi o izolowanej słabości z 10 lipca po obniżce rekomendacji dla Salesforce, choć przełożenie na inne spółki powiązane z AI pozostaje niepotwierdzone do czasu wyników Nvidii 16 lipca.
Co by ją obaliło
Jeśli Nvidia i inne spółki powiązane z chipami AI nie zareagują wzrostem na dobre wyniki TSMC przed datą wyników 16 lipca, lub jeśli własne prognozy TSMC rozczarują, teza o rozszerzającym się popycie upada, a odczyt o izolowanej słabości z 10 lipca zostaje potwierdzony.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^IXIC notował poniżej 25297,6 w dniu 2026-07-17 (minimum sesji 25250,6)
Obniżenie rekomendacji dla Salesforce w związku ze słabymi sygnałami popytu na Agentforce jest, w świetle dostępnych dowodów, historią jednostkową, a nie oznaką sektorowej bifurkacji w oprogramowaniu AI, ponieważ nasycony spółkami AI Nasdaq Composite wzrósł tego samego dnia o 1,30%.
Co by ją obaliło
Jeśli spółki z sektora oprogramowania AI rozszerzą słabsze zachowanie na całą grupę względem Nasdaq Composite w nadchodzących sesjach, mimo że S&P 500 utrzyma się blisko swojego 20-dniowego maksimum na poziomie 7554,29, odczyt o historii jednostkowej upada, a autentyczna bifurkacja w oprogramowaniu AI zostaje potwierdzona.
Czytaj analizę#Jak się rozstrzygnęła
^IXIC notował poniżej 25169,5 w dniu 2026-07-23 (minimum sesji 24954,8)
Amerykańskie indeksy akcyjne odrywają się od pojedynczych rozczarowań zyskami (PepsiCo, Paramount) oraz ponownie ożywionej retoryki rozejmu w sprawie Iranu, co wskazuje, że kierunek S&P 500 wyznacza obecnie mechanizm płynnościowy, a nie cykl wyników czy geopolityki.
Czytaj analizę#Co by ją obaliło
Jeśli S&P 500 lub Nasdaq Composite zamkną się niżej przez dwie kolejne sesje po kolejnych rozczarowujących wynikach lub eskalacji retoryki związanej z Iranem, teza o oderwaniu upada, a ryzyko wynikowe lub geopolityczne potwierdza się jako czynnik przeceniający indeks.